更新时间：2025-2-20 10:37:02
Solana这条曾被冠以「机房链」戏称的公链，在本轮牛市中表现格外亮眼。然而，近期其价格大幅下跌，从最高点近300美元跌至169美元，跌幅超45%，引发市场广泛关注与热议。曾经凭借出色性能与精准定位，以及MEME概念东风创造增长奇迹的Solana，如今似乎陷入困境，其背后原因复杂多样，值得深入探究。
![Solana现状剖析：从巅峰回落是困境还是转机[多图]图片1](https://img.iapp323.com/img2025//2/20/10//20252201037068374.jpg)
让人不禁产生疑问，Solana 是行还是不行?
仅从价格而论，SoL 低迷的表现主要与两方面的直接诱因，一是 MEME，二是代币解锁。在之前，SOL 曾凭借 MEME 翻身，成功跻身为链上大赌场，但成也萧何，败也萧何，最近的 MEME 圈，实属让市场有些失望。
根源就是爆火的名人币，特朗普币、特朗普夫人币、阿根廷总统息息相关的 LIBRA 接连不断，名人利用影响力的收割收割让本就流动性短缺的市场感受到了力不从心。从价格表现而言，特朗普币已从最高点跌幅 76%，80 万人山顶站岗，MELANIA 跌幅达到 90%，影响力稍弱的 LIBRA 更是夸张到下降 92% 几近归零，近三成大户高位接盘，超 7 万地址被收割。
代币发行门槛过低，总统们在比特币与以太坊之间选择了自己的 MEME，无疑也粉碎了市场对于流动性注入的信心。这种情绪无法对项目方抒发，却直接反馈在了基础设施上，尤其是考虑到 Jupiter、Meteora 在 LIBRA 的争议，Solana 也遭遇无妄之灾。
当然，Solana 也不全然无辜，自从其成为 MEME 赌场以来，各大机构、机器人、做市商通过 soalna 上的 MEME 牟利已达到数十亿美元。根据 DeFiLlama 创办人 0xngmi 的统计，总计获利在 36-66 亿美元之间，其中 MEV(最大可提取价值)为 15-20 亿美元，交易机器人与应用程序 10.9 亿美元，自动做市商 0-20 亿美元之间，川普相关内部人士 5-10 亿美元，Pump.fun 平台也盆满钵满，赚取了 4.92 亿美元。
Solana 上的 MEME 已然成为高频交易者、套利者和内部人士的摇钱树，随着市场日渐低迷，也有很多人直接选择了更为简便的对抗方式——撂挑子不干了。据加密分析师 Ali 监测，Solana 链上的活跃地址数量从 2023 年 11 月的 1850 万个显著下降至目前的 840 万个，降幅达到 54.6%。根据 Nansen 的数据，2 月 18 日的活跃地址数仅为 517 万，30 天跌幅 22.37%。
人少了，币价自然受到影响，更遑论就连比特币现在也是处于半死不活的薛定谔状态。然而，要在一个月内跌去 40%，成为市值前 30 大币种中表现最差的代币，仅仅 MEME 的市场的打击还不够。
